В мае 2022 года количество поисковых запросов в Google со словом «стейблкоин» подскочило в 4 раза. Такой внезапный всплеск популярности этого термина впечатляет, поскольку первая часть этого слова, означающая «стабильный», намекает на то, что такая монета не подвержена колебаниям. Итак, в чем же причина огромного ажиотажа вокруг стейблкоинов? Давайте попробуем разобраться.

Как известно, среди множества криптовалют есть токены под названием «стейблкоины». Их ключевая особенность – фиксированная стоимость, часто привязанная к доллару США. Инвесторы могут использовать их в качестве альтернативы фиату или как связующее звено между различными криптовалютами. По данным CoinGecko, существует более 80 стейблкоинов. Наиболее популярными из них являются Tether, USD Coin, Binance USD, DAI, Magic Internet Money, Frax и др.

Как работают стейблкоины?

Стейблкоины имеют различные механизмы, лежащие в их основе. Как правило, их можно разделить на три основные группы:

• Обеспеченные фиатом. Проекты, стоящие за этими стейблкоинами, заявляют о наличии фиатных резервов, равных их рыночной капитализации. Самыми популярными стейблкоинами с фиатным обеспечением являются Tether и USD Coin (USDC).
• Обеспеченные криптовалютами. Такие стейблкоины обеспечиваются другими криптовалютами и выпускаются для запуска основного актива проекта в других блокчейнах. Стейблкоины, обеспеченные криптовалютами, – это децентрализованная версия виртуальных активов на фиатном обеспечении. Самыми популярными стейблкоинами такого вида являются WBTC, DAI, EOSDT и др.
• Обеспеченные не реальными активами, а специальным алгоритмом (алгоритмические стейблкоины). Эти стейблкоины полагаются на сложные алгоритмы для обеспечения их ценовой стабильности. Система алгоритмов уменьшает количество токенов, когда цена падает, и выпускает новые токены, когда цена превышает стоимость актива, к которому она привязана. Самыми популярными алгоритмическими стейблкоинами являются UST, FEI, Magic Internet Money, Frax и др.

Основная цель стейблкоинов – уменьшить неопределенность в отрасли. Однако в мае 2022 года слова «стабильный» и «стейблкоин» перестали быть синонимами.

Крах TerraUSD

С момента своего максимального процветания в ноябре 2021 года крипторынок потерял почти $1,8 трлн рыночной капитализации. В мае 2022 года индустрия столкнулась с невероятным уровнем паники из-за падения стейблкоина TerraUSD (UST), в результате которого монета опустилась ниже $1 и вовсе потеряла 99% своей стоимости.

TerraUSD полагался на сложный математический алгоритм для поддержания привязки к доллару США и был обеспечен своим токеном Luna, принадлежащим компании Terraform Labs. Когда рынок вступил в фазу паники, инвесторы начали продавать UST, а у проекта Terra не было достаточных резервов для поддержания стоимости этого стейблкоина. После обвала UST инвесторы потеряли всякое доверие к Terra (LUNA).

В течение 4 дней (9-13 мая) рыночная капитализация TerraUSD упала с $18 млрд до $1 млрд, в то время как рыночная капитализация Terra (LUNA) снизилась еще более резко – с $23 млрд до $0,5 млрд.

После этого краха появилось много сообщений от криптоинвесторов, в которых они признавались, что потеряли целое состояние. Например, от $1,9 млн, которые пользователь @TheMoonCarl вложил в LUNA, теперь осталось меньше $50. Одним из крупнейших инвесторов в LUNA был Binance, и криптобиржа, возможно, потеряла $1,6 млрд в результате резкого падения LUNA. Конечно, обычные холдеры LUNA и UST потеряли гораздо меньше $1 млн, но для них их инвестиции составляли почти все накопленное состояние.

Крах Terra заставил инвесторов начать сомневаться и задаваться вопросами: «В чем заключается стабильность стейблкоинов? Есть ли какие-нибудь альтернативы?»

Возможен ли следующий крах стейблкоинов?

Крах TerraUSD продемонстрировал холдерам других стейблкоинов, что никто не может гарантировать 100%-ную стабильность их активов. Существует серьезный риск того, что после следующего снижения любого крупного стейблкоина (даже на несколько %) владельцы стейблкоинов могут рассмотреть возможность конвертации своих виртуальных активов в фиатные, чтобы избежать участи инвесторов TerraUSD. В любом случае, будущее крипторынка и стейблкоинов в значительной степени зависит от стабильности топ–4 стейблкоинов – USDT, USDC, BUSD и DAI, общая рыночная капитализация которых превышает $150 млрд.

После потери привязки TerraUSD инвесторы вывели $10 млрд из Tether – крупнейшего стейблкоина в криптомире. Многие алгоритмические стейблкоины продемонстрировали некоторые признаки волатильности: FRAX (рыночная капитализация – $2 млрд) колебался между $0.99 и $1.05; MIM (рыночная капитализация – $1.8 млрд) колебался между $0.99 и $1.02; и FEI (рыночная капитализация – $500 млн) колебался между $0.97 и $1.05.

Tron объявил о создании резервного фонда в размере $10 млрд для поддержки своего собственного стейблкоина USDD (рыночная капитализация – $270 млн). Однако нет доказательств того, что Tron накопил достаточно резервов для организации такого фонда.

Во что можно вложиться во время криптозимы?

• Фиат. Хотя это предложение звучит довольно просто для инвесторов, которые вошли в криптоиндустрию, фиатные деньги, особенно резервные валюты, такие как евро или доллар США, не исчезнут в обозримом будущем. Фиат не принесет видимой прибыли, но после окончания криптозимы у инвесторов в такой вид активов будет достаточно денег, чтобы снова инвестировать в криптовалюты.
• Драгоценные металлы. Богатые люди, Центральные банки и крупные корпорации традиционно хранят большую часть своего состояния в драгоценных металлах, таких как золото и серебро. Если у инвестора есть серьезные опасения касательно неопределенности на крипторынке, инвестирование в драгоценные металлы – хороший вариант. В детстве каждый мечтал иметь много золотых слитков. Как насчет того, чтобы воплотить эту мечту в реальность?
• Время. Мы все знаем, что время – самый ценный ресурс, и его рыночная цена зависит от профессионального опыта человека. Например, зарплата младшего ИТ-специалиста может варьироваться от $500 до $10 000 в месяц (в зависимости от страны), в то время как зарплата старшего или ведущего блокчейн-разработчика может достигать более $40 000 в месяц.

Альтернатива стейблкоинам

Компания Hacken представила альтернативу стейблкоинам под названием ETD (Engineer Team Day), которая обеспечивается временем аудиторов смарт-контрактов компании. Это решение для проектов, заинтересованных в сохранении своих активов в Web3.0 даже во время криптозимы.

Предполагается, что 1 ETD можно использовать для оплаты 1 рабочего дня команды аудиторов смарт-контрактов Hacken. Даже если стоимость рабочей силы подскочит или возникнут какие-либо другие обстоятельства, владельцы получат тот же объем услуг для своих ETD. Покупка ETD позволяет крипто- и блокчейн-проектам фиксировать стоимость аудита смарт-контрактов во время покупки, тем самым делая ETD долгосрочной инвестицией.

Как правило, крах одного из крупнейших стейблкоинов является предупреждающим знаком для каждого уважаемого криптоинвестора. Основные проблемы стейблкоинов – это отсутствие подотчетности и недостаточная прозрачность. До тех пор, пока они не будут устранены, вопрос о том, какой стейлбкоин повторит судьбу UST, останется открытым.

Даже если следующего краха какого-либо из стейблкоинов не произойдет, рекомендуется диверсифицировать свой портфель, добавив несколько альтернатив. Криптопроекты с долгосрочными планами получения прибыли могут рассмотреть возможность приобретения ETD от Hacken. Решения для кибербезопасности всегда будут востребованы в Web3.0.

The post Как пережить криптозиму, когда стейблкоинам больше нет веры appeared first on BeInCrypto.