«CeFi снаружи, DeFi внутри»: CEO dYdX Foundation Чарльз д’Хаусси о будущем децентрализованной экономики

Чарльз д’Хаусси, один из самых авторитетных представителей блокчейн-индустрии, поделился с BeInCrypto своими мыслями о настоящем и будущем криптовалютного рынка, бурно развивающейся сфере децентрализованных финансов (DeFi) и трансформационном пути dYdX.

Эволюция медвежьих рынков

Наш разговор с Чарльзом начался с размышлений об эволюции медвежьих рынков. Он вспомнил о тех временах, когда криптоиндустрия еще только зарождалась, и любой спад на рынке мог потянуть за собой всех его участников.

«Ранние медвежьи рынки были настоящей проблемой, потому что отрасль была небольшой. Сейчас экосистема стала куда обширнее. Всем по-прежнему приходится несладко, но разработчики продолжают свое дело. У проектов достаточно финансирования, они могут удержаться на плаву в течение нескольких лет и больше не впадают в экстаз с наступлением бычьего рынка. Индустрия научилась адаптироваться и развиваться, демонстрируя немыслимый ранее уровень зрелости», – комментирует он.

Современный криптовалютный ландшафт, как отмечает глава dYdX Foundation, неразрывно связан с более широким макроэкономическим контекстом. Это уже не изолированный объект, а класс финансовых активов, который гармонично движется вместе с глобальной экономикой. Такой сдвиг в восприятии и признание криптовалют в качестве легитимного класса финансовых активов привлекли к участию в торговле более широкий круг трейдеров. В результате макроэкономические факторы теперь играют существенную роль в формировании динамики крипторынка.

Регулирование в переходный период

В ходе беседы мы углубляемся в регуляторный аспект криптовалют. Д’Хаусси прогнозирует, что в скором времени централизованные биржи будут вынуждены получать лицензии для спотовой торговли во всех без исключения юрисдикциях.

«Я не противник регулирования, но я считаю, что оно должно быть контекстуальным и хорошо продуманным», — говорит Чарльз. «Мы постоянно консультируемся с юристами, чтобы быть уверенными в том, что входящие в экосистему dYdX компании соблюдают все необходимые требования».

Парадоксально, но этот сдвиг может ускорить массовое принятие DeFi, сделав централизованные биржи мостом в мир децентрализованных финансов. Тем не менее, генеральный директор фонда dYdX отмечает, что это довольно длительный процесс, который может занять от 5 до 10 лет. Он считает, что такие жесткие события, как крах FTX, позволяют лучше понять хрупкость инфраструктуры CeFi.

«Люди понимают, что не смогут торговать на CeFi вечно, поэтому им нужно искать альтернативы. Они начинают учиться, понимать, как работают децентрализованные деривативы, осваивать различные протоколы. И первой их остановкой всегда будет dYdX. В настоящее время на нас приходится около 1% всего мирового объема торговли деривативами, а недавно мы с гордостью отметили достижение объема торгов в $1 трлн. Успех тестнета dYdX также стал отражением того, как много людей проявляют интерес к DeFi и знают, что здесь создается серьезная инфраструктура».

Чарльз также отмечает, что нынешняя ситуация очень похожа на ту, что наблюдалась в первые годы существования Интернета. Вначале люди активно призывали к регулированию глобальной сети, но эти усилия не принесли существенных результатов. Со временем стало очевидно, что операторы Интернета могут устанавливать рекомендации и правила, но сама технология остается вне регулирования.

Пусть dYdX к собственному блокчейну

Собственный блокчейн dYdX, как поясняет Чарльз, стал воплощением потребности пользователей в децентрализации. В отличие от многих других DeFi-протоколов, проект не просто расширился, а перешел на более надежную инфраструктуру Cosmos.

«Я считаю, что в нашей индустрии очень важно выбирать, кто ты и что ты делаешь. Мы в dYdX выбрали децентрализацию. Вы должны четко определить свою идентичность и работать над этим. Мы следим за развитием событий и видим, что dYdX все больше становится общественным благом, общественной инфраструктурой», — отмечает он.

До перехода на Cosmos dYdX использовала оффчейн-ордербук, размещенный на AWS и доступный широкой публике. Такая прозрачность была обусловлена практическими ограничениями, связанными с существующими блокчейнами, поскольку ни одна сеть не могла обеспечить скорость и объем ордеров, обрабатываемых dYdX.

Архитектура dYdX Chain претерпела существенные изменения. Ордербук теперь размещается в памяти валидаторов, что устраняет необходимость ожидания подтверждения блока. Это решение соответствует стремлению поддерживать существующую систему вместо того, чтобы использовать модель автоматического маркет-мейкера (AMM).

Доля рынка dYdX продолжает расти

Д’Хаусси считает, что dYdX быстро станет одним из ключевых игроков криптоиндустрии, особенно в сфере бессрочных контрактов:

«Исторические данные позволяют выявить четкую траекторию развития. На данный момент на Uniswap приходится 5-7% объема спотовых торгов, что подчеркивает рост и значимость децентрализованной инфраструктуры. DYdX, занимающий 1% рынка криптовалютных деривативов, готов следовать аналогичному пути. Мы продолжаем развиваться, и будущее выглядит действительно многообещающим».

По замыслу Чарльза, платформа будет предлагать пользователям множество возможностей для взаимодействия. Это проявляется уже в текущей версии, где для доступа к сервисам используются различные инструменты. Кто-то выбирает удобство мобильного приложения, а кто-то предпочитает веб-интерфейс. Значительная часть объема торгов приходится на институциональных игроков, использующих API-интеграцию.

Такая гибкость в доступе к dYdX свидетельствует о переходе от единой точки взаимодействия к многогранному подходу. Приложение превращается в протокол и в конечном итоге станет общественным благом для деривативных контрактов в целом.

Формула успеха DeFi

В заключение разговора Чарльз изложил свою формулу успеха DeFi — и речь идет не только о токенизации традиционных финансовых продуктов, которая в данный момент является одним из главных нарративов. Настоящий успех, по его мнению, заключается в создании эксклюзивных рынков, которые должны предлагать нечто уникальное, что даст DeFi конкурентное преимущество и четкое ценностное предложение для пользователей.

«Подражание TradFi ни к чему не приведет. Чтобы рынок DeFi был успешным, мы должны прийти к тому же уровню опыта и ликвидности. Как говорит Питер Тиль, конкуренция для неудачников. Нам нужно не конкурировать, а создавать собственные продукты и предложения, у которых не будет альтернатив», — делится он.

По словам д’Хаусси, многие люди, уставшие от традиционных финансов, стремятся создать нечто новое. Одни умеют писать код, другие обладают финансовыми знаниями — в результате тенденция будет набирать обороты благодаря улучшению инфраструктуры и открытости рынков.

Гендиректор dYdX Foundation считает, что не все новые проекты будут одинаково успешными, но все же сохраняет крайне оптимистичный настрой.

«Когда вы даете людям инструменты для творчества, они придумывают разные интересные идеи. В этом и заключается вся прелесть того, что мы делаем. DYdX делится этими инструментами со всеми, делая инновации доступными».

Последние новости из мира криптовалют, аналитика и прогнозы — все самое интересное в нашем Телеграм-канале. Подписывайтесь, чтобы не пропустить ничего важного.